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资产融资_Asset Financing

什么是资产融资？​

资产融资是指公司利用其资产负债表上的资产，包括短期投资、存货和应收账款，来借款或获得贷款。借款的公司必须向贷方提供对这些资产的担保权益。

理解资产融资​

资产融资与传统融资有很大区别，借款公司通过提供部分资产来快速获得现金贷款。传统融资安排，比如基于项目的贷款，通常涉及更长的流程，包括商业规划、预测等。资产融资主要用于借款人需要短期现金贷款或营运资金的情况。在大多数情况下，采用资产融资的公司会质押其应收账款；然而，在借款过程中使用存货资产（称为仓库融资）的情况也并不少见。

关键要点​

  • 资产融资允许公司通过质押资产来获得贷款。
  • 资产融资通常用于满足短期营运资金的需求。
  • 某些公司更倾向使用资产融资，而非传统融资，因为资产融资是基于资产本身，而非银行对公司信用状况和未来业务前景的看法。

资产融资与基于资产的贷款的区别​

从基本上讲，资产融资和基于资产的贷款这两个术语在本质上指的是同一事物，但存在细微的差别。在基于资产的贷款中，当个人借款购买房屋或汽车时，房屋或车辆作为贷款的担保。如果贷款在规定时间内未偿还，就会违约，贷方可以没收房屋或汽车，并出售以偿还贷款金额。同样的概念也适用于企业购买资产。使用资产融资时，如果使用其他资产帮助个人获得贷款，这些资产通常不被视为该贷款金额的直接担保。贷方可能在贷款合同中包含一项条款，禁止借款人使用已质押资产来担保其他贷款。

资产融资通常由企业使用，这些企业倾向于以当前拥有的资产进行借款。应收账款、存货、机器设备，甚至建筑和仓库都可以作为贷款的担保。这些贷款几乎总是用于短期资金需求，如支付员工工资或购买生产销售商品所需的原材料。因此，公司并不是在购买新资产，而是利用其拥有的资产来弥补营运资金短缺。如果公司最终违约，贷方仍然可以没收资产并尝试出售，以弥补贷款金额。

资产融资中的担保贷款与无担保贷款​

过去，资产融资通常被视为最后的融资手段；然而，随着时间的推移，这种融资来源的污名已经减轻。这在小型公司、初创企业以及其他缺乏履历或信用评分而无法获得替代融资来源的公司中尤为明显。

贷款主要有两种基本类型。最传统的类型是担保贷款，其中公司借款，并以资产作为债务担保。贷方考虑的是所质押资产的价值，而不是整体信用状况。如果贷款未能偿还，贷方可以没收质押的资产。无担保贷款则不涉及具体的担保；不过，如果未能偿还，贷方可能对公司的资产拥有一般索赔权。如果公司破产，担保债权人通常会获得更大比例的索赔。因此，担保贷款通常利率较低，使其对需要资产融资的公司更具吸引力。